91porn telegram 天风证券：赐与沪光股份买入评级

天风证券股份有限公司邵将，郭雨蒙近期对沪光股份进行盘问并发布了盘问申报《24Q3事迹同比高增，中枢客户放量助力事迹升起》，本申报对沪光股份给出买入评级，面前股价为34.29元。

沪光股份(605333)

24Q3事迹不绝同比高增，盈利武艺显赫改善

公司发布2024年三季报，24年前三季度公司收尾营收55.32亿元，同比+133.71%；归母净利润4.38亿元，大幅扭亏为盈；扣非归母净利润4.23亿元，大幅扭亏为盈。从盈利武艺看，公司24年前三季度毛利率达17.33%，同比+5.55pct；24年前三季度净利率达7.93%，同比+8.88pct，盈利武艺持续向好。

24Q3公司营收21.14亿元，同比+121.40%/环比+12.14%；归母净利润达1.83亿元，同比大增901.75%，环比+18.89%。从盈利武艺看，公司24Q3毛利率20.50%，同比+7.80pct/环比+3.99pct；24Q3净利率达8.67%，同比+6.76pct/环比+0.49pct。

24Q3公司三费用度率(不含研发)4.57%，同比-1.34pct/环比+0.55pct。其中销售用度/解决用度/财务用度率差异达0.60%/3.28%/0.69%，同比+0.09pct/-0.74pct/-0.68pct，研发用度率3.01%，同比-2.53pct。

中枢客户销量高增，新车上市孝敬增量在即

赛力斯为公司中枢客户，问界系列24Q3销量10.9万辆，同比大增669.1%，环比增长11.0%，中枢客户放量，助力公司事迹升起。公司也为蔚来乐说念提供汽车线束同步斥地、批量供货及本领处事。乐说念首款车型L60已于9月19日厚爱上市，市集反响激烈，蔚来但愿乐说念L60于本年12月份能达到1万辆的委用，25年达到单月2万辆的委用量。乐说念展现热销潜质，有望本年四季度起带动公司营收进一步上行。

抢握国外市集机遇，加速众人化布局

公司已于2022年在罗马尼亚告捷建厂。24H1，公司加速组建成心的外洋野心解决及市集拓展团队，通过完善后备东说念主才库、加大培训培养力度、健全相干配套机制等妙技，夯实罗马尼亚公司野心解决东说念主才队伍耕作。改日国外工场也将积极部署高圭表、高成果的全流程自动化产线。同期优化供应链解决，加强罗马尼亚工场与外洋供应商的风雅互助，减少物流资本和时代，从而快速反馈国际客户的业务需求，加速公司在欧洲市集及众人化的计谋布局，进一步促进国际化交易互助。

盈利展望与投资提倡：由于下搭客户销量高增，咱们擢升公司2024-2026年归母净利润展望至6.02/7.96/10.23亿元(此前为

5.04/7.04/9.02亿元)，面前市值对应24-26年P/E24/18/14倍，保管“买入”评级。

风险指示：原材料价钱上行；宏不雅经济波动；新动力车销量不足预期；产能爬升不足预期；行业竞争加重。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据计较，民生证券崔琰盘问员团队对该股盘问较为真切，近三年展望准确度均值为78.66%，其展望2024年度包摄净利润为盈利6.48亿，把柄现价换算的展望PE为22.59。

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最新盈利展望明细如下：