萝莉 操 理念念汽车：卖车更猛了，获利更难了
热门栏目
自选股
数据中心
行情中心
资金流向
模拟往来
客户端
着手：雪豹财经社萝莉 操
单车收入同比下滑
作家丨雨山
三个多月前，李念念在一场直播中告诉外界：最能让他答应的事情不再是普及汽车销量，而是在耄耋之年制造出硅基家东说念主。
但在结束这个东说念主工智能产物的“终极口头”之前，李念念弗成能退居二线。他的要害任务，照旧守住汽车业务的山河。
3月14日，理念念交出了一份休戚各半的财报：2024年第四季度营收443亿元，季度委派量158，696辆，皆创下历史新高；全年营收1445亿元，同比增长16.6%，连系两年年营收打破千亿元，并成为首个达周至年委派量打破50万辆的中国豪华汽车品牌。
但“增收不增利”给这份收货单涂抹了多少暗澹：理念念第四季度净利润同比减少38.6%至35亿元，全年净利润同比下滑31.9%至80亿元。在市集最关爱的汽车毛利率规划上，本季度汽车业务毛利率为19.7%，环比下滑了1.2个百分点，逊于市集预期。
销量和营收双双增长，净利润和毛利率双双下滑。车，多卖了12.4万辆；钱，少赚了约30亿元。
或受此影响，财报公布后的首个往来日，理念念逆市收跌4.39%。同日，纳斯达克概括指数涨2.61%．
为提振销量，理念念甩出三张牌：下半年推出纯电SUV双车i8和i6，拟复刻L系列“爆款公式”，并狂铺7.7万公里超充网为纯电护航；络续加强对智驾的研发干与，守擂智驾第一梯队；组建孤独的国外市集拓展部门，开启国外市集元年。
但念念要挣脱价钱战的“地心引力”，用新产物和新市集的拓展来举高增长弧线，理念念处罚层身上的担子并不显示。
Q1预测：销量会增长，但收入照旧上不去
理念念毛利率下滑主要有三个原因：
一是产物结构产生变化，高毛利车型占比下降，而毛利更低的车型L6，在举座销量结构中占比普及。2024年理念念委派的50万辆车，L6销量占比接近四成。2023年理念念车辆均价为32万元，而2024年车辆均价下落到27.68万元。
另一方面，理念念诊疗了价钱策略。客岁，在新车MEGA发布后不久，理念念汽车开启降价：MEGA售价下调3万元，理念念L7、理念念L8和理念念L9全系车型降价1.8万~2万元。
客岁底，为冲全年销量，理念念还推出了限时金融优惠，12月31日前订购并提车的用户，享受全系车型推出的“3年0息贷”策略。购买理念念L6最高可从简1.57万的利息；购买L7和L8，最高从简2万元傍边的利息。
在第四季度销量增20.4%的情况下，理念念车辆销售收入同比仅增5.6%萝莉 操，单车收入同比下降约12.4%（从26.9万元下降至23.6万元），异常于每卖一辆车少赚3.3万元。
供应链和研发老本的普及也拉低了毛利率。财报显示，理念念第四季度因供应商公约产生库存减值，可能与电板等要道部件价钱波动相干。理念念全年研发用度增长4.6%，MEGA等新车型投产初期，纯电平台研发用度可能分担推高了单车老本。
脚下，汽车行业仍未走出价钱战泥潭，理念念汽车亦难独善其身。
乘联会文告长崔东树默示，2024年全年的汽车行业的产销改善，但利润剧烈下滑13.5%，由于竞争压力大，利润主要靠出口和上游产业链利润，电板企业利润增长48.5%，其他大部分企业盈利下滑剧烈，部分整车企业活命压力加大。
往日一年，绝大大都车企都被卷入了降价风暴。乘联会数据显示，2024年1-12月降价边界为227款车，2023年这个数字是148款。2024年，总体乘用车市集新车降价车型的降价力度算术平均达到1.6万元，降价幅度达到8.3%，其中新动力车新车降价车型的降价力度算术平均达到1.8万元，降价力度达到9.2%，高于均值。
理念念处罚层对2025年第一季度事迹陶冶，也低于市集预期：理念念量度委派的汽车数目将在8.8万辆至9.3万辆之间，同比增长9.5%至15.7%；总收入将在234亿元至247亿元之间，同比下降8.7%至3.5%，汽车毛利率络续下行的风险依然不小。
公司CFO李铁默示：“第一季度本等于淡季，适逢春节，春节后又有促销举止，所有身分重复在沿途，量度第一季度毛利率在19%傍边。”
念念用三张牌，撑起“理念念”
增多纯电车型，扩大产物消灭面，是理念念发力的第一个增长点。
据公司处罚层在财报电话会上表示的信息，理念念将在7月推出纯电SUV i8，下半年再发布i6，拟复刻2022年L9、L8的“双车王人发”策略。
CEO李念念合计，“这种节拍既能保证下半年销量，又能为来岁一季度储备订单。”但他莫得在会上显示更多对于纯电新车的信息。
“咱们不会在认真发布会之前公布太多产物相干信息，但愿简略让产物亮点的公布与用户的着实体验，即试驾、购买和委派更风雅地连在沿途。”
守旧纯电销量洪志的超充网罗诞生也正在提速。理念念汽车销售与就业高档副总裁邹良军给出了明确的时辰表：一季度超充站打破2000座，4月建成G318公路5C超充网，全年买通超50条旅游澄澈。到2025年底，理念念充电疆城将消灭6.7万公里国度级高速、1万公里省级高流量路段，编织起估计7.7万公里的补能网罗。
渠说念下千里成为另一打破口。戒指2024年底，理念念已在中国150个城市布局502家零卖中心，225个城市设有478家售后网点，配合200余个展厅和60家快闪店构建树体销售网。更具遐想的“繁星计较”正在入手，通过与区域就业商互助，把触角伸向四五线城市。
智驾和出口是大部分车企的发力重心，理念念也不例外。
2024年理念念汽车研发用度达到111亿元，同比增长4.6%，连系两年研发干与跨越百亿元，在硬件、软件以及东说念主才引进上加大干与。智能驾驶和理念念同学是理念念汽车的两大中枢AI产物，2024年均结束显贵打破。
邹良军默示，理念念的智驾系统在升级到基于1000万clips稽查的AD Max V13版块之后，智商取得了很大的普及，也为理念念本年的销量增长打下了坚实的基础。
国外市集成为理念念进一步扩大销量的迫切布局。本年一开年，理念念就成立了孤独的国外市集拓展部门，从公司内抽调一批有教导的东说念主员加入这个团队。“2025年是理念念汽车国外市集认真开启的元年。”邹良军在电话会议上默示。
理念念将以中亚（哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦）和阿联酋自建售后网罗为基点，辐掷中东、拉好意思、亚太市集，遴择当地优质经销商共建渠说念，提供原厂配件与技能赋能。
但执行远比蓝图骨感。
据乘联会数据，2024全年中国汽车结束出口641万台，出口增速23%，狂欢背后是国外渠说念利润缩水、地缘风险加重的隐忧。国外市集已现红海之势，对于理念念来说，下一个新的市集增长点在哪，还是需要不停追问的课题。
封面着手丨理念念汽车官网
END
保举阅读
市集有风险，投资需严慎。本文不组成投资冷落，不手脚实质操作冷落，往来风险自担。
点击“阅读原文”探员雪豹财经社官网
更多更全的财经资讯及著作等着您！
童颜巨乳]article_adlist-->
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP
牵涉剪辑：王若云 萝莉 操